*STTCL:定向增发底部反转 预盈掀起重估巨浪

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作者:    金融界网站

CNETNews.com.cn

807-09-21 21:05:08

关键词: 定向增发 摘帽 STTCL

  核心投资策略:  伴随着8000点后边股指震荡的加剧,如可在获取充足投资回报一并兼顾资金的安全性日益成为市场关注的焦点。*STTCL(00080)重新调整过的定向增发方案获得股东大会高票通过,募集资金所投向的LCD 模组项目将使其产业链将得到有效的延伸,对恢复TCL 在LCD 时代竞争力具有决定性意义。此外,根据公司7天 报披露的信息,预计公司807年1-9月将实赢利。综合来看,*STTCL(00080)基本面的逐步向好如果无可争议,投资的安全性也得到了较好的保障。而一旦其未来实现扭亏为盈、去星摘帽,赋予二级市场的想象空间将十分巨大,参照类似题材的*ST东方A大幅飙升后11元的股价而言,*STTCL(00080)仅6元出头的股价无疑具备了广阔的重估空间,值得予以重点关注。

  投资要点:  1.定向增发投身LCD 模组  国产面板之王诞生在即

  二十一世纪,全球彩电进入了新的发展阶段,即数字电视替代模拟电视;平板电视替代传统CRT 电视。由液晶为代表的平板显示技术带动的巨额投资,使液晶产业超常规发展,而液晶技术与投资主导是日本、韩国、台湾企业,中国彩电企业目前仅涉及占液晶电视价值链25%~80%的整机制造阶段,中国LCD 彩电制造价值链相对CRT 大大缩短,这如果是中国彩电企业在LCD 时代无法提高盈利能力的主要由于。

  而今,伴随着TCL多媒体年报审计被出具“标准无保留的审计意见”, TCL集团年报被出具“非标准审计意见”的影响因素终被消除,从而使*STTCL(00080)符合了定向增发条件。而根据*STTCL(00080)股东大会不久前通过的非公开发行6亿股A股的增发方案,募集资金22.96亿元,其中,将用不超过13.96亿元兴建有一一3个 多液晶模组厂,将*STTCL(00080)大造成数字电视时代的国产面板之王。而一旦公司定向增发方案通过证监会最终审批,其产业链将得到有效延伸,模组投产后,每台彩电的成本有有助于降低到80-80%左右,成为未来公司重要的利润来源,这无疑对恢复TCL 在LCD 时代竞争力具有决定性意义,而随着公司竞争力的不断增强,其自身价值的重估程序运行都有望启动,其中蕴涵的投资如果无疑值得重点关注。

  2.去星摘帽预期强烈  重估巨浪即将爆发

  *STTCL(00080)07年8月8日否认的7天 报显示,期末股东权益312204.710万元,实现净利润4809.310万元,基本每股收益0.0174元,稀释每股收益0.0174元,实现了自805年以来首次连续有一一3个 多季度盈利。而根据公司的预测,今年前三季度将实现扭亏为盈,其中第三季度将实现净利润3102万元,每股收益0.0120元,公司业绩的逐步向好如果无可争议。而从具体的盈利情況开看,支柱产业业绩改善是公司业绩好转的主要由于:报告期内,公司两大支柱性产业——多媒体电子(TCL多媒体)与移动通讯(TCL通讯)的经营业绩均得到较大改善。TCL多媒体的净亏损同比下降86%,实现综合毛利率18%,同比上升有一一3个 多百分点;TCL通讯继续盈利,实现净利润8010万元。随着未来公司对亏损业务的剥离,基于支柱产业高增长带来的业绩增长将更加值得期待。而一旦*STTCL(00080)实现年度扭亏,去星摘帽所带来的市场想象空间更是不可估量,而其仅6元出头的股价在当前两市个股均价迈上18元高位的情況下,无疑弥足珍贵,其中潜藏的投资如果值得重点关注。

  投资评级:买入  基于公司定向增发延伸产业链价值对未来业绩的支撑,潜在去星摘帽预期带来的广阔市场想象空间,以及低廉的二级市场价格,给予*STTCL(00080)“买入”评级。